一体化压铸迎利好提振！行业年增速达230% 产业链有望充分受益-实时
发布时间：2023-04-14 20:50:00
来源：智通财经
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4月14日盘后，汽车一体化压铸等板块迎来利好提振，三部门推动铸造和锻压行业高质量发展，其中提到掌握一批具有自主知识产权的核心技术，一体化压铸成形等先进工艺技术实现产业化应用。国联证券指出，一体化压铸符合汽车轻量化趋势，可以实现生产成本、土地成本和人工成本三重降本。预计2025年国内一体化压铸零部件市场空间将达到348.4亿元，2021-2025年CAGR(复合年均增长率)为230.9%，市场空间广阔，建议重点关注一体化压铸产业链。
据了解，压铸技术是一种特种铸造技术，目前压铸铝合金制品在汽车用铝中约占54%～70%。一体化压铸技术是压铸技术的新变革，通过将原本设计中需要组装的多个独立的零件经重新设计，并使用超大型压铸机一次压铸成型，直接获得完整的零部件，实现原有功能。
一体化压铸技术最早由特斯拉在2019年提出，并于2020年应用于Model Y的后地板生产上。随着汽车轻量化、电动化发展，一体化压铸技术开始受到造车新势力、传统车企新能源部门的青睐，蔚来汽车、小鹏汽车、大众、沃尔沃等纷纷开启一体化压铸技术研发和应用，孕育出全新的一体化压铸技术蓝海市场。面对新风口，压铸机厂商、汽车零部件及材料厂商纷纷跟进，积极布局。
公开数据显示，以1.5吨乘用车为例，相比使用钢材，使用一体化压铸技术和铝合金材料可减重约30%。对燃油车来说，减重15%即可减少约5%的油耗；新能源车同等减重下可减少约10%的用电量。
据天风国际，一体化压铸产业链较长，上游：免热处理铝合金材料厂商、压铸机、压铸模具厂商组成；中游：为第三方压铸厂和自建产线的整车厂；下游：直接对接主机厂。
财信证券认为，新能源汽车渗透率持续提升，轻量化和一体化压铸的市场规模将不断扩大，随着产能的扩大落地和毛利率的改善回升，在轻量化及一体化压铸布局的公司有望实现业绩增长。
民生证券表示，长期来看，一体化压铸技术较为成熟，头部压铸企业全球市场份额进一步提升，部分自主品牌整车厂有望参与中游生产，行业形成千亿市场规模。其投资建议：工艺+客户为压铸公司提升市占率的关键，推荐压铸企业拓普集团(601689.SH)、瑞鹄模具(002997.SZ)、爱柯迪(600933.SH)、旭升集团(603305.SH)、华达科技(603358.SH)，建议关注文灿股份(603348.SH)、广东鸿图(002101.SZ)、嵘泰股份(605133.SH)以及上游产业链相关公司力劲科技(00558)、立中集团(300428.SZ)。
值得一提的是，力劲科技具备行业领先的一体化压铸技术，联合特斯拉开发超大吨位压铸机，是全球首家量产6000吨与9000吨超大型智能压铸单元的设备厂商。目前公司压铸机产销稳居全球第一。
国泰君安香港称，力劲科技2023财年上半年大型压铸机增速超过40%，超大型压铸机增速超过50%。当前大型及超大型压铸机营收占压铸机板块整体营收比例超过70%。该行认为，未来随着大型压铸机业务持续保持增长，小型压铸机及注塑机业务对其影响将持续降低，毛利率将持续提升。
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