世界新动态：银华基金唐能：生物育种行业的发展空间非常大
发布时间：2023-02-21 12:23:51
来源：证券时报网
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券中社2月21日讯，近日，银华基金的基金经理唐能发表观点称，近日发布的2023年中央一号文件作为二十大后的首份中央一号文件，是2023年当年中央农村工作的指南，也是未来一段时间我国农业政策的重要风向标，具有重大政策意义，其中，在粮食生产、生物育种产业化、种业振兴、农产品加工业等方面，都有比较重要的政策指向和发展规划。生物育种被提到更加紧迫的高度，加快转基因商业化是当务之急，合法转基因种子在今年下半年开始在国内种植，预计下半年投资机会更加明确。
“长期来看，我们农业发展比较薄弱，特别是生物育种、规模化养殖等领域提升空间比较大，具备长期成长空间，优质的农业公司能够分享到农业快速发展的红利，农业板块具备长期投资价值。中期角度，转基因政策已经落地，行业进入放量阶段，种子中长期的成长空间已经打开，生物育种行业从主题驱动阶段进入业绩驱动阶段。短期角度，中央一号文件已经发布，生物育种被提到更加紧迫的高度，加快转基因商业化是当务之急，合法转基因种子在今年下半年开始在国内种植，预计下半年投资机会更加明确。”唐能表示。
针对猪肉价格，唐能认为猪肉价格春节旺季超预期下跌，供给端主要是二次育肥的集中抛售，需求端受疫情的扰动，相比往年同期较弱。这个旺季养殖户总体盈利较差，目前猪肉价格也在盈亏平衡线以下，加上猪肉价格波动剧烈，很难形成稳定的盈利预期，母猪补栏需求会比较弱，养殖行业进入二次去产能阶段，供给端的瓶颈预计在2023年下半年体现出来，加上疫情期间积压的婚宴需求在今年释放，需求端有望好于往年，猪肉价格在今年下半年有望超预期上涨。目前养殖板块股价位置较低，估值便宜，看好养殖板块。
此卡，唐能认为在大农业领域内，主要看好生物育种和疫苗，生物育种在国内发展薄弱，未来空间较大，具备长期成长性，疫苗方面，受养殖疾病的变异，疫苗具备长期新增需求。周期方面，看好养殖板块，养殖周期性较强而且周期性相对明确，需求相对刚性，供给波动较大，是相对好把握的周期性板块。此外，在参与大农业的二级市场基金规模，主要有两个标准：第一，投资策略相对纯粹的农业基金；第二，基金品牌力较强的公司的基金。“农业板块里生物育种和养殖板块机会较大，但是都有一定的风险，生物育种投入周期较长，研发具备一定的失败风险，推广和销售也存在一定的预期偏差，养殖板块主要是成本控制风险较高，猪价高位扩张容易导致资金链压力，因此，我们在这两个板块也需要精选个股，分享农业发展的中长期机会。”
